Anthropic geht an die Börse in einer der sensibelsten Phasen des Jahres für die Branche. Man wird sich sicher daran erinnern, dass der Nasdaq 100 am vergangenen 5. November in einer einzigen Sitzung rund 2,3 Billionen Dollar verlor – der größte Einbruch seit März 2020 –, mit Kursverlusten von 9,3 % bei NVIDIA und 17,3 % bei AMD.
Hinzu kommt der Skandal um Jensen Huang, der sich bereits in eine Sammelklage von Aktionären gegen NVIDIA verwandelt hat. Unter diesem trüben Kontext hat das Labor, das für Claude verantwortlich ist, endlich die Bedingungen für den Börsengang festgelegt.
Nach dem aktualisierten Prospekt, den es der US-Börsenaufsicht SEC vorgelegt hat, wird Anthropic 825 Millionen Aktien zu einem Preis von zwischen 70 und 78 Dollar verkaufen. Am oberen Ende dieser Spanne würde das Unternehmen bei Berücksichtigung von Aktienoptionen und anderen Wertpapieren eine Bewertung von etwa 1,4 Billionen Dollar erreichen, oder rund eine Billion Dollar ohne diese Optionen. Es sei daran erinnert, dass bei der Einreichung des Antrags Ende Oktober Zahlen von zwischen 1,5 und 2 Billionen kursierten.
Bis zu 90,4 Milliarden mit Google und NVIDIA als Partnern
Der Börsengang könnte bis zu 64,4 Milliarden Dollar einbringen. Darüber hinaus wird Anthropic weitere 26,0 Milliarden durch eine Private Placement mit Ankerinvestoren wie Google, NVIDIA, AMD, Microsoft, Broadcom, Micron und TSMC aufnehmen, so dass die Gesamtsumme der Transaktion bis zu 90,4 Milliarden erreichen könnte. Laut Reuters waren preliminäre Konditionen, die am Montag zwischen Investmentbanken kursierten und kurz darauf zurückgenommen wurden, auf ein Angebot von bis zu 69,3 Milliarden ausgerichtet. Jeff Zell, Analyst bei IPO Boutique, erklärt, dass eine Bewertung, die rund 20 % unter dem liegt, was der Markt erwartet hatte, es den Investoren ermöglicht, bei der Emission nach oben zu bieten.
Der Prospekt nennt auch neue Kennzahlen. Die annualisierten Einnahmen, das heißt der Umsatz, den das Unternehmen bei aktuellem Tempo in einem Jahr erzielen würde, lagen am 31. Oktober bei rund 81,0 Milliarden Dollar, 10,0 Milliarden mehr als einen Monat zuvor. Auf der anderen Seite hat das Unternehmen Rechenleistungskontrakte im Wert von fast 900,0 Milliarden Dollar mit Partnern wie Amazon und Google unterzeichnet.
Zu den Risiken gehört, dass Konkurrenten möglicherweise schneller Modelle entwickeln könnten und dass Fortschritte in der KI ihre Fähigkeit, angemessene Sicherheitsmaßnahmen umzusetzen, übertreffen könnten – alles in einem Dokument, das von einer „Ära der Wunder“ spricht.
Übrigens werden die Aktien an der Nasdaq unter dem Symbol ANT gehandelt, mit Goldman Sachs und Morgan Stanley an der Spitze der Transaktion. Laut The Wall Street Journal strebt Anthropic an, am Donnerstag oder Freitag der kommenden Woche mit dem Handel zu beginnen. Die Investoren verfolgen die Transaktion auch genau, um Hinweise auf OpenAI zu erhalten, das mit 1,25 Billionen Dollar bewertet wird und 30,0 Milliarden anstrebt, in der möglicherweise letzte private Finanzierungsrunde vor einem Börsengang Anfang 2027.
